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道达：今天，最新一期《股月奇谈》已经在公众号“道达号”发布上线。这期的月刊，我们将为大家重点剖析肺炎疫情对市场带来的影响，同时庖哥、局长和钱研君，也将为大家带来深度分析的潜在投资机会。机会总是留给有准备的人，比如春节前达哥给大家提到的口罩股，自然将是未来一个阶段重要的机会所在。最新一期《股月奇谈》具体的内容很多，我们这里的对话栏目也无法为大家一一呈现，还是请大家关注《股月奇谈》吧。

从定量的角度看，教育行业营收来自于付费人次*客单价，K12业务还在爆发期，暂时的客单价增速下滑是由于促销和体验课增多。东方优播面向三四线城市的K12业务业绩卓著，各地开设的线下体验店，再引流至线上订课，这是品牌下沉的主要打法。由于教育行业预收款的特点，新东方在线的“合约负债”项目（预收账）可以看出未来营收的趋势，随着学习进度，合约负债将逐步释放到营业收入中。通过计算期初期末的合约负债差额，再加上当期折算进收入的部分合约负债，就可以得到每期新增的合约负债：

12月26日中国人民银行货币政策委员会召开2018年第四季度例会，会议指出，要综合运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡，促进经济平稳健康发展，稳定市场预期。新京报记者 顾志娟 编辑 陈莉 校对 吴兴发

恒大经济研究院首席经济学家任泽平指出，制造业PMI为50.5%，结束连续3个月低于荣枯线的状态，创6个月新高，各分项全部回升，尤其是生产、采购量和出厂价格指数回升幅度较大。3月PMI的回升强于往年，但主要是生产强于往年，而新订单回升较为温和，意味着供给端企业复工意愿较强、需求在稳步复苏。1季度PMI均值为49.7%，低于去年四季度均值的49.9%，因此，从季度看，经济在惯性下滑。

因此，本周即将召开货币政策会议的美联储官员在考虑降息时必须谨慎行事。“我认为，除非我们看到更糟的数据，否则美联储近期不太可能真的降息。数据显示，在第一次降息后，市场通常会表现不错，会上涨两位数。但在最后两次情况则不是这样。因此，在2001年和2007年，美联储试图拯救市场，但为时已晚。”

但那个时候大部分的国人大部分都还没有买房的概念，但就在遥远的浙江，一些精明的温州人当时已经敏锐的意识到了房子的价值，这些人最后还获得了“炒房团”的响亮名字。或许很多人都没能料到，在此后的十多年时间中，房产在中国家庭财富中占据的比重能如此之大。由经济日报社中国经济趋势研究院编制的《中国家庭财富调查报告（2017）》显示，到2017年，在全国家庭的人均财富中，房产净值的占比为65.99%，在城镇和农村家庭的人均财富中，房产净值的比重分别为68.68%和55.08%。